O que é Hedge?

## O Que é Hedge?

Hedge é uma estratégia financeira utilizada para proteger investimentos contra possíveis perdas decorrentes de variações adversas nos preços de ativos, taxas de câmbio ou taxas de juros[1][3]. Ao fazer hedge, um investidor ou empresa transfere total ou parcialmente os riscos associados a uma posição para outra parte, geralmente através da negociação de contratos derivativos[2].

O objetivo do hedge é minimizar os riscos de uma posição, não eliminá-los completamente. Isso significa que, em geral, o investidor sacrifica parte do potencial de ganhos para se proteger contra perdas[2].

## Tipos de Hedge

Existem diferentes formas de fazer hedge, dependendo da exposição ao risco e dos instrumentos disponíveis:

### Hedge Natural

Ocorre quando a própria estrutura de negócios de uma empresa já a protege naturalmente contra determinados riscos, sem necessidade de ações específicas. Por exemplo, uma empresa exportadora que tem receitas em dólar e custos também atrelados à moeda americana possui um hedge natural contra variações cambiais[1][3].

### Hedge com Derivativos

Envolve a negociação de contratos derivativos como opções, futuros e swaps para transferir riscos para outras partes. Por exemplo, uma empresa que teme uma alta no preço do petróleo pode comprar contratos de opção para se proteger[3][5].

### Hedge de Carteira

Visa proteger uma carteira diversificada de investimentos contra movimentações adversas do mercado. Pode envolver a venda de contratos futuros ou opções sobre índices acionários[4].

### Hedges contratados junto à órgãos financeiros

## Hedge com Instituições Financeiras

Além dos tipos de hedge mencionados anteriormente, uma estratégia importante é contratar operações de hedge diretamente com instituições financeiras. Nesse caso, o investidor ou empresa transfere os riscos para o banco em troca de uma taxa.

As principais modalidades de hedge contratadas com bancos incluem:

### Swap Cambial

Permite trocar exposições a diferentes moedas. Por exemplo, uma empresa que tem receitas em dólar pode fazer um swap com um banco para receber a variação do dólar em troca de pagar a variação da taxa DI.

### Opções de Câmbio

Dão o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender uma moeda a um preço pré-fixado. Protegem contra oscilações desfavoráveis, mantendo a possibilidade de ganhos com movimentações positivas.

### Contratos Futuros

Permitem travar o preço de uma compra ou venda futura. São muito utilizados por empresas que importam ou exportam para se protegerem contra variações cambiais.

Ao contratar operações de hedge com bancos, é importante considerar o custo envolvido, a solidez da instituição financeira e as condições do contrato. Quando bem estruturadas, essas estratégias podem ser eficazes para mitigar riscos, especialmente em cenários de alta volatilidade.

## Benefícios do Hedge

- Reduz a volatilidade dos fluxos de caixa e lucros de uma empresa[4]

- Diminui a probabilidade de dificuldades financeiras e falência[2]

- Permite que empresas se concentrem em suas atividades operacionais[1]

- Possibilita que investidores mantenham posições de risco controlado[3]

## Considerações Finais

Embora o hedge não elimine completamente os riscos, ele é uma ferramenta importante para gerenciá-los. Ao transferir riscos para outras partes, empresas e investidores podem operar com maior segurança e previsibilidade[2][4]. No entanto, é essencial entender os custos e limitações associados a cada estratégia de hedge antes de implementá-la.

Fontes:

[1] Hedge: Passo a passo para montar uma estratégia de proteção https://www.infomoney.com.br/guias/hedge/

[2] [PDF] Derivativos financeiros: hedge, especulação e arbitragem https://www.eco.unicamp.br/images/arquivos/artigos/495/04-MaryseFarhi.pdf

[3] Hedge: como funciona essa proteção contra variações financeiras? https://www.empiricus.com.br/explica/hedge/

[4] [PDF] A POLÍTICA DE HEDGE E O TRATAMENTO DO RISCO NAS ... https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-23082007-120904/publico/TeseFinalRicardoHumberto.pdf

[5] Hedge Cambial: o que é e como montar uma estratégia de proteção https://www.remessaonline.com.br/blog/hedge-cambial/