Conflito de Agência - Conflito de Interesses nas empresas

Conflito de Agência  - Conflito de Interesses nas empresas

OBERVAÇÃO DO BLOG:

Conflito de Agência é o mesmo que Conflito de Interesses que ocorre em prejuízo ao interesse maior da empresa, de seus acionistas, colaboradores em geral a comunidade onde a empresa se insere.

Para evitar conflito de Agência são ferramentas que podem auxiliar: 

1. Códigos de Ética;
2. Normas de Controle Interno;
3. Gestão Compartilhada;
4. Normas de Compliance; 
5. E um bom sistema de Governança Corporativa

Na minha vida profissional me deparei com inúmeros conflitos de agência nos quais Diretores, Gerentes e  até Presidentes de empresas tomavam atitudes prejudiciais para acionistas e para a empresa como um todo, mas favorecia a alguns o que era refletido nos Bonus e no cumprimento de metas a qualquer custo. 

O que é conflito de agência?

Definição do Problema de Agência

Nas finanças corporativas, o problema de agência é considerado o conflito de interesses entre os administradores da empresa e seus acionistas.

Esse conflito ocorre quando os interesses pessoais têm prioridade sobre os deveres profissionais que cada parte deve cumprir.

O cerne do conflito é que os gerentes desejam uma remuneração mais alta e os acionistas desejam lucros maiores.

Um conflito secundário é que os gerentes querem reinvestir os lucros no negócio, enquanto os acionistas podem preferir mais dividendos pagos.

O que afeta o problema da agência?

Os acionistas, ou diretores, investem seu capital em um negócio, esperando altos retornos sobre seus investimentos.

Os diretores atuam como um conselho de administração, que representa os interesses dos acionistas.

Os diretores contratam e demitem os gerentes da empresa e trabalham com eles para ajudar os gerentes a equilibrar as forças concorrentes de lucros e crescimento.

Os gerentes atuam como agentes dos acionistas para garantir que o valor do acionista seja maximizado.

O valor para o acionista é criado a partir da capacidade do gestor de gerar um fluxo crescente de lucros, que pode ser acumulado no negócio ou pago aos acionistas como dividendos.

Os administradores podem priorizar a manutenção de lucros retidos significativos para investir no crescimento futuro, enquanto os acionistas podem preferir o pagamento de dividendos.

Manter um relacionamento saudável entre acionistas e administradores acarreta custos diretos e indiretos de agência.

Os custos diretos da agência incluem o fornecimento de incentivos como reconhecimento e remuneração aos gerentes ou regulamentação de estruturação para manter o relacionamento.

Os custos indiretos de agência são custos de oportunidade para acionistas que desejam investir em outros projetos fora deste negócio para gerar mais valor para si próprios.

Por que o problema da agência é importante?

O problema de agência é frequentemente usado como base de julgamento sobre a relação de trabalho entre indivíduos que desempenham um papel essencial nas operações de uma empresa.

É considerado altamente antiético por muitos, pois envolve explorar os interesses de outros para benefícios pessoais.

Por exemplo, se um banco deixar de pagar juros, que é sua obrigação, para aqueles que depositaram dinheiro em suas contas de poupança, esses indivíduos podem também manter o dinheiro em suas casas.

O problema da agência na prática

Como diretor ou representante da empresa, você pode ficar tentado a aumentar o preço das ações para aumentar o valor da empresa. É antiético, mas muitas empresas fazem isso por meio de erros de cálculo nos relatórios.

Seus acionistas investem mais capital na empresa, esperando um retorno maior para ganhar mais dinheiro.

Esse conflito de interesses tira a transparência necessária à manutenção da relação principal-agente.

 

Esta postagem é uma tradução livre da publicação:

https://valuationmasterclass.com/what-is-the-agency-problem/

de Andrew Stotz em 7 de agosto de 2020

A quem atribuo todos os créditos dessa excelente materia