Gestão Financeira do Capital de Giro / Working Capital Financial Management

Revisão: em 04/02/2020

Gestão Financeira do Capital de Giro / Working Capital Financial Management

Working Capital é um termo em inglês que significa em português CAPITAL de GIRO.

A gestão do capital de giro é fator determinante para o sucesso ou fracasso de muitas empresas.

Tanto em pequenos, médios ou grandes negócios, estejam eles em estagio de início ou já na maturidade das operações, o foco para a gestão financeira do working capital é essencial.

Uma quantidade enorme de casos de empresas sofrem problemas devido ao desequilíbrio do working capital.

Entre as consequências do desequilíbrio do working capital podemos citar:

- deterioração da rentabilidade devido aos altos juros financeiros pagos;
- falta de capacidade para promover investimentos necessários;
- incapacidade de honrar dívidas implicando em insolvência podendo chegar a concordata ou até falência.
- Dificuldade em obter empréstimos e financiamentos para o negócio.

Mas, mais importante do que os efeitos de problemas na gestão do capital de giro e saber quais são as causas desses problemas e atuar de forma preventiva e eficaz. Isso requer ter uma gestão de caixa impecável, com um fluxo de caixa muito bem elaborado.

Entre as muitas ações para ter um boa gestão do capital de giro destacam-se:


- Não deixar que a área comercial possa usar condições de recebimento como elemento de negociação de vendas. 

As condições de recebimento das vendas precisam estar sobre controle da área financeira. 

Recebimentos de Vendas devem estar compatibilizadas com o Condições de pagamentos aos fornecedores. 

Alguns grandes clientes tem uma capacidade extraordinária de impor prazos de pagamento impraticáveis aos seus fornecedores. 

Prazos razoáveis podem ser negociados nos primeiros pedidos, mas à medida que os negócios vão evoluindo a pressão por prazos maiores de pagamento da vendas ocorre sistematicamente. 

Alguns pedidos chegam a ser fechados com prazos de pagamento de 120 dias ou mais. 

É importante que as empresas não se iludam com grandes volumes de compras de clientes que possuem grande capacidade de imporem suas condições.

- Não comprar com prazos de pagamentos muito reduzidos e incompatíveis com o prazo de vendas. 

Quando alguns fornecedores são grandes empresas fica mais difícil obter condições de pagamentos mais adequadas ( mais longas ), 

Na impossibilidade de compatibilizar prazos de recebimento das vendas com os prazos de pagamento das compras, deve-se:

• embutir nos preços de venda o custo financeiro referente ao capital de giro de terceiros que será necessário ao negocio. 
• acompanhar muito de perto da rentabilidade das vendas a nível de produto e de cliente é essencial. 
• trabalhar gerencialmente com Receitas e Custos trazidos a valor presente pode representar importante ferramente de análise gerencial. 

Prazos de recebimentos e pagamentos são apenas dois dos mais importantes elementos do capital de giro. Diversos outros elementos também requerem um gestão eficaz. Alguns exemplos são:

- Compatibilização dos investimentos com o caixa da empresa. Conheço caso de empresa com capital de giro razoável que quebrou por decidir investir além de sua capacidade de geração de caixa. No caso as empresas podem buscar linhas de crédito a baixo juros com pagamento de longo prazo. Esse tipo de crédito requer das empresas excelente perfil financeiro com bom histórico de pagamentos ao governo, empresas e funcionários ( ficha limpa ).
- Boa gestão dos estoques que devem ser mantidos em níveis adequados.
- Boa gestão do contas a receber. É preciso vender bem, mas é mais importante ainda receber bem. Uma política de crédito eficaz e rapidez na cobrança das contas a receber em atraso são essenciais.
- Um bom sistema de controle interno mantendo estrito controle sobre adiantamentos, despesas, margens, e muitos outros elementos.

Desequilíbrio devido à importância dada a diferentes áreas

Uma das maiores fontes de problema para o Working Capital é o desequilíbrio na importância que é dada às diversas áreas das empresas. 
Em muitas empresas Vendas e Marketing possuem prioridade. Quando essas áreas tem autonomia para tomarem decisões que muitas vezes contribuem negativamente para o capital de giro, e se a área financeira não tem condições que se contrapor e bloquear ações negativas de outras áreas, poderemos ter graves problemas no Working Capital.

Vale ressaltar que é muito comum  algumas empresas buscarem ajuda depois que os problemas são quase que irreversíveis.  

Conclui-se que é essencial obter uma avaliação presente sobre potenciais dificuldades futuras.  de forma a assegurar qualidade e melhoria continua na gestão financeira do capital de giro. Nesse contexto todas as áreas devem contribuir sob a liderança e assessoria da área financeira que deve estar à frente das Gestão do Working Capital.



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