quinta-feira, 19 de outubro de 2017

Planejamento Financeiro - Resumo primeira parte - Turma Engenharia Produção


ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA  - Parte I
Resumo da parte introdutória da matéria
FINANÇAS
No nível macro, as finanças são o campo de estudo de instituições financeiras e mercados financeiros e como funcionam dentro do sistema financeiro, tanto no país quanto no mercado internacional.
No nível micro, as finanças são o estudo do planejamento financeiro, da gestão de ativos e da captação de fundos por empresas e instituições financeiras.
A administração financeira envolve o uso eficiente de recursos financeiros na produção de bens.
A administração financeira se preocupa com as tarefas do administrador financeiro de uma empresa.
 O administrador financeiro gere ativamente a área financeira de qualquer tipo de organização, seja ela pública ou privada, grande ou pequena, com ou sem fins lucrativos.
 A crescente globalização tem aumentado a complexidade da função de administração financeira.
A função de administração financeira
          O porte e a relevância da função de administração financeira dependem do tamanho da empresa.
          Nas pequenas empresas, a função financeira geralmente é desempenhada pelo departamento de contabilidade.
          À medida que a empresa cresce, a função financeira se transforma em um departamento separado, diretamente ligado ao presidente da empresa, com a supervisão do diretor financeiro.
          O princípio econômico fundamental usado pelos administradores financeiros é a análise marginal, segundo a qual uma decisão financeira deve ser tomada apenas quando os benefícios adicionais superam os custos adicionais.

Regime Competência X Regime de Caixa
Uma diferença importante em termos de perspectiva e ênfase entre finanças e contabilidade é que os contadores geralmente usam o regime de competência, ao passo que as finanças se concentram em fluxos de caixa.

EVA
          O valor econômico adicionado (EVA®) é uma medida popular utilizada por muitas empresas para determinar se um investimento — proposto ou existente — contribui de maneira positiva para a riqueza dos acionistas.
          O EVA® é calculado subtraindo dos lucros operacionais líquidos de um investimento o custo dos fundos utilizados para financiá-lo.
          Investimentos com EVA® positivo aumentam a riqueza do acionista, e aqueles com EVA® negativo diminuem sua riqueza

GRUPOS DE INTERESSE DA INFORMAÇÃO FINANCEIRA
Os outros grupos de interesse incluem todos os indivíduos com algum vínculo econômico direto com a empresa, como:
funcionários;
clientes;
fornecedores;
credores;
proprietários.



ÉTICA
Ética é o conjunto de padrões de conduta ou julgamento moral — tem-se transformado numa questão fundamental tanto em nossa sociedade quanto na comunidade financeira.
COMPLIANCE – Diz respeito à observação de padrões de confomidade dentro de uma empresa. Normas de compliance devem ser definidas e cumpridas.

O PROBLEMA DE AGENCY

Será que os administradores agirão de acordo com os interesses dos acionistas?
Problema de Agency – a possibilidade de haver conflito de interesse entre os proprietários e os administradores da empresa.

Custos de Agency
Gasto para monitorar as ações dos administradores, tais como auditoria.
Gastos para estruturar a organização, de forma a limitar o comportamento indesejável dos administradores, como nomear investidores externos para o conselho de administração;
Custo de oportunidade, que ocorrem quando existem restrições impostas aos pelos acionistas, como a exigência de voto dos acionistas em determinados assuntos, limitando a habilidade dos administradores em tomar decisões que iriam aumentar a riqueza do acionista.
MERCADOS FINANCEIROS
Os mercados financeiros são fóruns nos quais os fornecedores e os demandantes de fundos podem transacionar diretamente.
Os dois principais mercados financeiros são o mercado monetário e o mercado de capitais.


FLUXO DE CAIXA
          A demonstração de fluxos de caixa resume o fluxo de caixa da empresa em certo período.
          Essa demonstração é dividida em três partes:
        fluxos operacionais;
        fluxos de investimento;
        fluxos de financiamento.












ALAVANCAGEM FINANCEIRA
A alavancagem financeira consiste na capacidade da empresa em trabalhar com recurso de terceiros (basicamente, empréstimos, debêntures, ações preferenciais, entre outros) de modo a maximizar os efeitos da variação do lucro operacional (LAJIR) sobre os lucros por ação dos proprietários de uma empresa.

Demonstração Cálculo de Alavancagem Financeira
NIVEL 1
NIVEL 2
NIVEL 3
LAJIR
6000
10000
14000
40%
menos JUROS
2000
2000
2000
LAIR
4000
8000
12000
IR % ( 40% )
1600
3200
4800
LLAIR
2400
4800
7200
DIVIDENDOS AÇÕES PREFERENCIAIS
2400
2400
2400
LUCRO DISPONÍVEL PARA ACIONISTAS
0
2400
4800
NUMERO DE AÇÕES
1000
1000
1000
LUCRO POR AÇÃO (LPA)
0,00
2,40
4,80
100%
GAF - ( VARIAÇÃO % LPA ) / (VARIAÇÃO % LAJIR




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