Índices de Retorno, TIR ( Taxa Interna de Retorno ) ou IRR ( Internal Rate of Return ) em Inglês é o indicador mais importante quando se que busca a avaliação da retorno de Projetos. Já a taxa de Pay Back a meu ver não deve ser comparado com o TIR, mas apenas deve servir como um complemento.
Calculo da Taxa de Retorno para Projetos - TIR ou IRR
A TIR ou IRR mostram o fluxo líquido de caixa que um determinado investimento irá gerar num determinado tempo.
Para uma melhor noção do que é a TIR vou fazer um desenvolvimento numérico bem simples.
Suponha que você investirá hoje $1.000 e começará a receber após 1 ano 3 parcelas de $400.
Vou fazer um cálculo interativo sobre o retorno que esse investimento gera.
Para um cálculo interativo vamos estimar uma taxa de retorno.
Suponha 12%
Se a TIR desse investimento fosse 12% ao dividir o retorno de cada ano pelo taxa de 12% ao ano e somar os resultados encontraríamos exatamente 1000.
Ficaria assim
X = (400 / 1,12) + 400 / (1,12^2 ) + 400 / (1,12^3 )
No Excel fica assim:
Veja que com uma taxa de 12% chegaríamos a um valor presente de 961.
A TIR desse projeto é a taxa que iguala o valor presente ao investimento original de 1000.
Temos que ir reduzindo esse valor até encontrarmos a taxa que iguala o resultado alcançado ao investimento inicial.
No caso encontraremos o valor de 9,7%.
Mas não precisamos fazer assim pois o Excel tem uma função que dá o retorno direto, conforme explicado a seguir.
Já a HP pela função IRR calcula o retorno de forma interativa. Mas o cálculo é tão rápido que o retorno é quase imediato.
Esta postagem mostrará como calcular o IRR em uma HP12C e também em Excel
Fonte : http://dicashp12c.blogspot.com.br/2014/09/tir-taxa-interna-de-retorno-tir.html
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TIR - Taxa Interna de Retorno na HP12C
Para a utilização em avaliação de fluxos de caixa, são usadas as seguintes funções da HP12-C:
[CFo] - Fluxo de caixa inicial, considerado o fluxo de caixa no momento "zero" (investimento).
[CFj ] - Fluxo de caixa de cada período seguinte
[ Nj ] - Repete fluxos iguais e consecutivos
[IRR] - Taxa interna de retorno (ou TIR)
[NPV] - Valor Presente Líquido (VPL)
Atenção: Observe que as funções de cada tecla acima de cor azul, deve ser precedida da tecla [ g ] e as de cor amarela pela tecla [ f ].
Um empresário recebeu uma proposta para investir em um novo negócio cuja previsão de lucro mensal é a seguinte:
1º mês - R$ 2,700.00
2º mês - R$ 3,200.00
3º mês - R$ 4,300.00
4º mês - R$ 5,200.00
5º mês - R$ 5,200.00
6º mês - R$ 6,000.00
Sabendo-se que o capital inicial investido por ele seria de R$ 20,000.00, calcule a taxa
interna de retorno desse investimento.
[ f ] [CLX]
20,000.00 [CHS] [ g ] [CFo]
2,700.00 [ g ] [CFj]
3,200.00 [ g ] [CFj]
4,300.00 [ g ] [CFj]
5,200.00 [ g ] [CFj]
2 [ g ] [ Nj]
6,000.00 [ g ] [CFj]
[ f ] [IRR]
==> 7.71% a.m.
Obs.: A taxa encontrada foi a mensal, pois os valores das parcelas são em
períodos mensais.
TIR - Taxa Interna de Retorno na planilha Excel
Podemos também fazer esse cálculo via Excel.
Para efetuar esse mesmo cálculo numa planilha excel basta digitar o resultado do fluxo líquido de caixa numa linha conforme segue:
Na célula onde se calcula o TIR digite =TIR(D4.J4)
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Ariovaldo Lopes da Silva – Mestre em Ciências Contábeis, Economista, Professor universitário por 20 anos e executivo de empresas por 40 anos, sendo último cargos ocupados com carteira assinada de Controller para America Latina na Henkel e Diretor Financeiro na Mauser. Atualmente é Palestrante, Consultor e Empresário. Possui mais de 200 artigos sobre Controladoria, Finanças e Gestão de Empresas. arilopes@folha.com.br
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